Rückendeckung

BackupCo ist ein Unternehmen für Datensicherung und Disaster Recovery. Der Hauptsitz befindet sich in Boston, die Kundenbetreuung in South Carolina und die Entwicklung ist auf Texas und die Ukraine aufgeteilt. Um sein Produktangebot, seine Reichweite und seinen Umsatz zu erweitern, erwägt das Unternehmen den Kauf von CloudCo, einem Cloud-Backup-Anbieter mit Hauptsitz in Südkalifornien. Unser Unternehmen wurde beauftragt, diese potenzielle Übernahme zu bewerten. Wie würden Sie beginnen, diesen Deal zu analysieren?

Der Case befasst sich mit der Bewertung der potenziellen Übernahme von CloudCo durch BackupCo. Er erfordert die Durchführung einer eigenständigen Bewertung von CloudCo mithilfe eines DCF-Ansatzes sowie die Berechnung des zusätzlichen Werts durch post-akquisitorische Synergien, um den maximalen Angebotspreis zu ermitteln.

Zentrale Erkenntnisse:

1. Die Fusionen und Übernahmen (M&A)-Bewertung beginnt typischerweise mit einer eigenständigen Bewertung (z. B. mittels DCF).
2. Der Akquisitionswert kann durch die Identifizierung und Quantifizierung von Umsatz- und Kosten-Synergien gesteigert werden.
3. Synergien (sowohl umsatz- als auch kostenseitig) müssen klar berechnet und zum eigenständigen Wert addiert werden, um die maximale Zahlungsbereitschaft zu bestimmen.
4. Das Verständnis der Komponenten eines DCF (Cashflow, Diskontierungssatz, Wachstumsrate) ist grundlegend für die Bewertung.