Kaffee-und-Tee-Bekleidung
Üben Sie diese Fusionen und Übernahmen (M&A)-Case-Interview-Frage auf mittlerem Niveau von Deloitte im Einzelhandelssektor. Enthält eine detaillierte Aufgabenstellung, Klärungsfragen, ein strukturiertes Framework und eine fundierte Empfehlung. Teil der ProHub-Bibliothek mit über 835 Consulting-Cases.
Dieser Case prüft quantitatives Denkvermögen anhand einer Fusionen und Übernahmen (M&A)-Analyse im Halten-vs.-Verkaufen-Format und verlangt von den Kandidaten, Umsätze unter verschiedenen Szenarien zu prognostizieren, Bewertungsmultiplikatoren anzuwenden und Amortisationszeiträume zu berechnen. Der Case legt besonderen Wert auf die Identifikation und Bereinigung von Ausreißern in vergleichbaren Transaktionsdaten – eine zentrale Kompetenz in der Bewertungsarbeit. Die starke Betonung der Framework-Entwicklung (Marktanalyse, Umsatzprognosen, Risiken) in Kombination mit intensiver quantitativer Arbeit macht diesen Case zu einem ausgewogenen Fusionen und Übernahmen (M&A)-Case-Interview.
Deloitte wurde gebeten, dem Klienten Coffee bei einer Entscheidung zwischen Halten oder Verkaufen zu helfen. Coffee ist ein großer multinationaler Damenbekleidungseinzelhändler mit einem weltweiten Umsatz von über $3 Mrd. im Jahr 2016. Das Unternehmen vertreibt Sport-, Formal- und Freizeitbekleidung. Das Unternehmen insgesamt hat sich stark entwickelt und ist gestärkt aus der Finanzkrise hervorgegangen – mit solidem Umsatzwachstum und zahlreichen Investitionsmöglichkeiten. Trotz der insgesamt starken Performance hat das amerikanische Geschäft eine leistungsschwache Marke, die zur Überprüfung gestellt wurde. Das Unternehmen hat zudem einige der mit dieser Marke verbundenen Filialen geschlossen.
Das amerikanische Geschäft umfasst zwei wesentliche Marken: eine Formalwear-Marke, die denselben Namen wie das Unternehmen trägt – „Coffee" –, sowie eine Casualwear-Marke namens „Tea". Die Marken werden über folgende Kanäle vertrieben: • Coffee-Markenfilialen: $200 Mio. jährlicher Umsatz • Tea-Markenfilialen: $20 Mio. jährlicher Umsatz • Coffee-Marken-Outletstores: $150 Mio. jährlicher Umsatz • Großhandelsverkäufe an große Einzelhandelsketten (z. B. Macy’s): $600 Mio. jährlicher Umsatz
Die Marke Tea wurde historisch vernachlässigt, da das Management seine Ressourcen auf das Kerngeschäft – die Marke Coffee – konzentriert hat. Dennoch hat die Marke Tea mit minimalem Managementaufwand und geringer Kapitalreinvestition kontinuierlich Gewinne erzielt. Im Wesentlichen möchte Coffee verstehen, ob es besser ist, die Marke Tea zu veräußern und die Aufmerksamkeit wieder auf das Kerngeschäft der Marke Coffee zu richten, oder die Marke Tea zu halten und sie schlicht als „Cash Cow" zu nutzen.
Klärende Informationen
- Der Verkauf der Marke Tea umfasst ausschließlich die Produktverkäufe der Marke Tea im Tea-Einzelhandelskanal sowie das Tea-Großhandelsgeschäft
- Der Käufer erhält keinen Zugang zu Coffees Outletstores oder Coffee-Markenfilialen als Vertriebskanäle
- Die Umsätze im Großhandelskanal werden im GJ2017 voraussichtlich unverändert bleiben
- Alle Filialschließungen und -eröffnungen erfolgen zu Beginn des Kalenderjahres. Die Anzahl der Outletstores bleibt konstant
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