ゴールドを掘り当てろ

クライアントはオーストラリアの採掘会社で、主力製品は金（ゴールド）であり、中国にのみ販売しています。同社は中国市場において販売量ベースで最大の生産者であり、年間200トンを販売しています。また、生産コスト1オンスあたり1,000ドルという最低コスト生産者でもあります。現在の中国における金の総需要は年間約1,500トンと推定されます。クライアントは最大の鉱山に隣接する新サイトの採掘権を取得し、生産量を年間300トン（すなわち年間100トンの追加）に増加させる計画です。これは実施する価値があるでしょうか？

オーストラリアの金採掘会社が、隣接する鉱山を開発することで年間生産量を200トンから300トンに拡大する計画を立てています。主要な課題は、供給増加によって市場価格が下落する中で、100トンの生産能力増加が6億ドルの投資を正当化するかどうかを判断することです。分析によると、価格が1オンスあたり1,200ドルから1,150ドルに下落する一方で販売量が50%増加し、年間1億5,000万ドルの追加利益を生み出すことで、5年での回収が可能であることが示されています。

主要なインサイト：

1. コモディティ市場では、価格は限界（最後の）需要トンによって決定されます。供給を追加すると供給曲線全体が右方向にシフトし、均衡価格が低下します
2. 拡張の実行可能性を評価するには、増分利益（販売量増加のメリットから価格下落のコストを差し引いたもの）を算出し、初期投資額と比較する必要があります
3. 競合他社の対応は参入障壁によって制約されます。競合他社がさらなる価格下落を引き起こすには75%の生産能力増加が必要であり、競争上の脅威は限定的です
4. 単位換算（オンス／ポンド、ポンド／トン）を正確に行い、会社の基準に従って非割引回収期間分析を使用する必要があります