ファーマゲドン
ベインのヘルスケアセクターにおける中級レベルのM&A（合併・買収）ケース面接問題を練習しましょう。詳細な問題プロンプト、確認のための質問、体系的なフレームワーク、および専門家による提言が含まれています。ProHubの835件以上のコンサルティングケースライブラリの一部です。
CasesCoach Comment
これはNPV永続価値計算、資本配分、および戦略的交渉を検証する包括的なM&A（合併・買収）ケースです。ケースは財務的実現可能性から戦術的実行へと論理的に進展し、目標が100%ではなく51%の支配権取得であること、および240億ドルの予算が追加で25%の株式取得のみに適切に充当された場合に十分であることを候補者が特定することを求めています。
目安時間
26 分
難易度
普通
出典
NYU
76
/ 100
クライアントのホフマンは、スイスの製薬持株会社です。同社は大部分の医薬品を自社で製造していますが、最も収益性の高い医薬品の多くは、テクノロジーンという小規模な製薬会社からライセンスを取得しています。ホフマンはテクノロジーンの製品の独占販売権を確保するため、同社の株式26%を保有し続けてきました。ところが、ある夜に突如として、ホフマンの主要競合他社の一社がテクノロジーンの株式20%を取得しました。ホフマンは同社の支配権を失うことを強く懸念しています。競合他社とテクノロジーンの少数株式を共同保有することはリスクが高すぎると判断したホフマンは、同社の支配権を取得するために必要なリソースが自社にあるかどうかを検討するよう、御社に依頼しました。どのように進めますか？
確認情報
- タイミング：現在は火曜日の午前9時であり、ホフマンは本日午後4時までに提言を必要としています。
- ゴール：成功の定義は同社の「支配権取得」です。ケースの途中でいつでも候補者がその意味を尋ねた場合は、候補者自身はどう考えるかを逆に問い返してください。許容される回答は、同社の100%取得、51%取得、または競合他社の20%株式の完全買い取りです。いずれかの回答が得られた場合は、少なくとも51%を保有する当事者が事実上「支配権を取得した」状態であり、さらに少数株式を保有するグループは意思決定権限を否定される可能性があることを説明してください。ホフマンはこれを成功と見なします。
- 競合他社：ホフマンの競合他社は別のヨーロッパの製薬持株会社であり、あらゆる点（規模、対象市場、ライセンス構造など）でホフマンと同様であると仮定できますが、異なるパートナー企業と取引しています。
- 予算：ホフマンはテクノロジーンの株式取得のために240億ドルの資金を無理なく調達できると見込んでいます。
- 規制：製薬および株式取得の観点から、規制上の制約はありません。
- 売上高：ホフマンの売上高の約20%はテクノロジーン製品から生じています。
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